2022-02-14

出售非核心业务扩充激励股池,汇量科技(01860)聚焦主业有望加速成长

汇量科技(01860)发布公告称,将于2022年2月22日召开股东特别大会,就出售媒体专业策划与采购业务、以及修订受限制股份单位计划(“RSU计划”)的相关议案展开审议。

1月31日,汇量科技(01860)发布公告称,将于2022年2月22日召开股东特别大会,就出售媒体专业策划与采购业务、以及修订受限制股份单位计划(“RSU计划”)的相关议案展开审议。

据公告显示,汇量科技此次出售的媒体专业策划与采购业务是公司基于中国企业出海的需求,于2018年开始运营的服务。该业务致力于服务跨境客户在目标市场的线上营销及推广,通过头部Google、Facebook、TikTok等头部媒体拉动流量,帮助广告主进入目标市场。行业内对该业务有个更贴切的称呼,即“媒体代理业务”。

业内人士表示,汇量科技之所以决定出售“媒体代理业务”的主要原因,是该业务的驱动力与公司核心业务有所不同,这导致公司无法同时兼顾两种不同的业务。

自2020年下半年以来,在移动互联网生态去中心化和碎片化的大趋势下,移动营销行业已从非程序化向程序化加速发展。为抓住行业趋势尽早打造独特核心竞争力,汇量科技迅速调整战略,以满足移动应用开发商整个生命周期的需求为目标,向构建SaaS工具生态转型。由于核心业务的驱动力为研发,因此汇量科技在平台及SaaS解决方案的开发中都需要持续投入大量资金。

相较之下,“媒体代理业务”的竞争优势主要体现在精细化的运营能力、强大的资金管理能力以及与媒体平台维持长期的业务关系,二者的业务逻辑有显著差异。此外,“媒体代理业务”一般要求汇量科技提前垫付资金,且回款周期相对较长,这导致公司的经营性现金流被大幅占用,坏账风险也随之增加。

同时,“媒体代理业务”受经济环境影响,且市场竞争日趋剧烈,后续发展具有不确定性,因此汇量科技已主动收缩并逐渐减小在该业务上的投入,这也是“媒体代理业务”的收入、除税后净利润自2020年以来便呈现下滑趋势的主要原因。

鉴于“媒体代理业务”与公司构建SaaS工具生态在业务驱动力、管理逻辑、业务目标与财务目标等多方面的截然不同,汇量科技出售“媒体代理业务”便在情理之中。

而本次“媒体代理业务”的收购方分别为珠海汇量投资控股有限公司、以及Marketlogic Technology Limited,二者是汇量科技控股股东顺流的关连公司。相关交易对价约1亿美元,由顺流以其持有的上市公司股票转让的方式代为支付,且相关股份将用于对公司管理层和员工的股权激励。若完成出售,汇量科技的财务报表中将录得5162.5万美元的出售收益。

由于涉及到关联交易,为保证整个交易的公平合理,并达到保障包括中小股东在内的所有股东的利益,汇量科技对整个过程进行了严格的把控。

在确定收购方之前,汇量科技通过财务顾问与三名潜在买家进行了接洽,并就对方愿意支付的代价及尽职调查要求进行了详细评估。同时,公司聘请了独立第三方核数师编制“媒体代理业务”的经审核财务报表,根据联交所有关要求聘请独立第三方财务顾问出具了独立财务报告,并聘请了知名的会计师事务所大华国际编制独立估值报告,保证对出售业务进行合理估值。

而在股权激励方面,由于是以顺流持有的老股代为支付交易对价,因此完全没有稀释包括中小股东在内的所有股东的股权。相关支付股份需转入管理层、员工股权激励计划的股池中,因此需相应提升股权激励计划的上限。

据悉,为保证此次股东大会相关议案决议的公允和公正,公司董事会主席段威由于是收购方的关联人士,在本次交易中拥有重大权益,因此段威放弃出售“媒体代理业务”的表决权。同时,由于执行董事曹晓欢、方子恺、宋笑飞,以及非执行董事黄德炜或可能成为管理层股权激励方案的合格人士,因此放弃了修订受限制股份单位计划的相关投票权。

若提升受限制股份单位计划在此次股东大会上获批准,汇量科技未来至少三年内不会再提升股权激励的上限,且该等受限制股份转入股权激励计划并不意味着股份的授予和分配。在现有的监管条件下,汇量科技未来每一次的股权激励方案以及具体授予的执行都需按照规则履行严格的审批、披露程序。但可以确定的是,大额股权激励股池的设立,可保证汇量科技在股权激励方面具有更大的灵活性和更多选择,为公司在未来的发展中留住核心人才,及吸引更多的与时俱进的优秀人才打下基础,从而有望助力公司高效、高质量的完成既定的战略目标。

综合来看,汇量科技此次的出售交易可谓是“一石三鸟”,即剥离了运营逻辑与核心业务差异较大的“媒体代理业务”,又在不稀释现有股东股权的情况下,打造了大额的股权激励股池,为激发企业活力,加速打造公司核心竞争力奠定了坚实基础。

若出售以及修订受限制股份议案最终得以批准,那么该举措产生的潜在价值将在汇量科技未来的发展中逐渐体现,公司成长速度有望再进一步。

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